2014年黃金市場(chǎng)投資者教育主題宣傳活動(dòng)參考材料
增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)選擇正規(guī)投資渠道 科學(xué)理性從事黃金市場(chǎng)投資
隨著人民生活水平的提高，居民投資的多樣化需求逐漸顯現(xiàn)，黃金因兼具商品和金融兩種屬性，可發(fā)揮收藏、保值、避險(xiǎn)、投資等多種功能而廣受投資者青睞。但投資者對(duì)這一新興市場(chǎng)的產(chǎn)品和渠道認(rèn)識(shí)不夠、投資經(jīng)驗(yàn)不足，易受各種非法交易活動(dòng)迷惑而上當(dāng)受騙。同時(shí)，一些不法機(jī)構(gòu)和個(gè)人利用網(wǎng)站、QQ群、電話、短信以及報(bào)刊等通訊媒體，大肆開(kāi)展非法黃金交易代理、投資咨詢等活動(dòng)，嚴(yán)重影響了黃金市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。為有效加強(qiáng)黃金市場(chǎng)管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，人民銀行從即日起組織開(kāi)展2014年黃金市場(chǎng)投資者教育主題宣傳活動(dòng)，以幫助廣大投資者了解黃金投資基本知識(shí)，辨別非法黃金交易的常見(jiàn)形式，增強(qiáng)自我保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，自覺(jué)遠(yuǎn)離非法黃金交易活動(dòng)，促進(jìn)黃金市場(chǎng)健康發(fā)展。
一、居民投資黃金的合法渠道 目前，我國(guó)投資者可以通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所和商業(yè)銀行進(jìn)行黃金投資。同時(shí)，我國(guó)黃金零售市場(chǎng)已經(jīng)放開(kāi)，個(gè)人可以在黃金零售市場(chǎng)上購(gòu)買實(shí)物黃金金條和黃金首飾等黃金制品。 目前國(guó)內(nèi)合法的黃金交易平臺(tái)僅上海黃金交易所和上海期貨交易所兩家。根據(jù)中國(guó)人民銀行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)黃金交易所或從事黃金交易平臺(tái)管理的通知》（銀發(fā)[2011]301號(hào)）規(guī)定，國(guó)內(nèi)除上海黃金交易所和上海期貨交易所外，其他任何地方、機(jī)構(gòu)或個(gè)人均不得設(shè)立黃金交易所（交易中心），也不得在其他交易場(chǎng)所（交易中心）內(nèi)設(shè)立黃金交易平臺(tái)�！� 個(gè)人投資者參與上海黃金交易所業(yè)務(wù)，只能通過(guò)其金融類會(huì)員（主要指商業(yè)銀行）買賣黃金現(xiàn)貨及延期產(chǎn)品；機(jī)構(gòu)投資者可通過(guò)上海黃金交易所金融類會(huì)員或綜合類會(huì)員進(jìn)行黃金現(xiàn)貨及延期交易。投資者參與黃金期貨投資只能通過(guò)依法設(shè)立的期貨經(jīng)紀(jì)公司及其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行。 商業(yè)銀行作為我國(guó)場(chǎng)外黃金市場(chǎng)的重要參與者，除依據(jù)會(huì)員資質(zhì)為投資者代理上海黃金交易所業(yè)務(wù)外，還開(kāi)辦有實(shí)物黃金、黃金理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)品種，可供個(gè)人投資者選擇；同時(shí)，一些商業(yè)銀行開(kāi)辦了黃金租賃及黃金衍生品業(yè)務(wù)，用以滿足產(chǎn)金用金企業(yè)的融資避險(xiǎn)需求。 除上述渠道外，個(gè)人投資者還可以通過(guò)購(gòu)買交易所交易黃金基金(簡(jiǎn)稱黃金ETF)投資黃金市場(chǎng)。黃金ETF是國(guó)際個(gè)人投資者普遍選擇的黃金投資產(chǎn)品，是以黃金為投資對(duì)象，緊密跟蹤黃金價(jià)格，并在證券交易所上市交易的開(kāi)放式基金產(chǎn)品。截止2014年6月底，我國(guó)共有華安黃金ETF、國(guó)泰黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF3只黃金ETF在上海和深圳證券交易所上市交易。
二、上海黃金交易所基本情況 （一）上海黃金交易所簡(jiǎn)介 上海黃金交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由中國(guó)人民銀行組建，受中國(guó)人民銀行監(jiān)管，于2002年10月正式運(yùn)行的國(guó)內(nèi)唯一黃金現(xiàn)貨交易市場(chǎng)。 上海黃金交易所是會(huì)員制，不以盈利為目的，實(shí)行自律性管理的法人機(jī)構(gòu)，遵循公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則，采取自由報(bào)價(jià)、撮合成交的交易方式。經(jīng)過(guò)十二年的發(fā)展，交易所已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)提供黃金、白銀、鉑等貴金屬現(xiàn)貨及投資交易的國(guó)家級(jí)平臺(tái)，連續(xù)七年成為全球最大的黃金現(xiàn)貨場(chǎng)內(nèi)交易所。 上海黃金交易所現(xiàn)有金融類會(huì)員、綜合類會(huì)員和自營(yíng)會(huì)員167家，涵蓋了全國(guó)大型的商業(yè)銀行、主要的產(chǎn)金、用金和冶煉企業(yè)。目前，會(huì)員單位年產(chǎn)金量約占全國(guó)的90%，用金量占全國(guó)的90%，冶煉能力占全國(guó)的95%。 自2005年起，上海黃金交易所向個(gè)人開(kāi)放黃金投資業(yè)務(wù)。通過(guò)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)代理個(gè)人客戶，交易所建立起覆蓋全國(guó)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，截至2014年一季度末，共有機(jī)構(gòu)客戶7500戶，個(gè)人客戶近500萬(wàn)。 （二）上海黃金交易所交易業(yè)務(wù)介紹 交易品種：交易所已掛牌黃金、白銀和鉑三大類、共13個(gè)品種，其中：黃金有Au99.95、Au99.99、Au99.5、Au50g、Au100g五個(gè)現(xiàn)貨品種；Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）四個(gè)現(xiàn)貨延期交收品種；白銀有Ag99.9、Ag99.99 兩個(gè)現(xiàn)貨即期品種；Ag（T+D）現(xiàn)貨延期交收品種；鉑有Pt99.95現(xiàn)貨品種。 個(gè)人可參與的交易品種：自2005年，黃金交易所向個(gè)人開(kāi)放黃金、白銀投資業(yè)務(wù)以來(lái)，因其價(jià)格形成機(jī)制公開(kāi)透明、交易操作方便快捷、具備保證金交易、交易成本低廉等優(yōu)勢(shì)，成為貴金屬投資的“黃金選擇”。目前，個(gè)人投資者可以參與的主要品種有6個(gè)。
注：Au代表黃金；Ag代表白銀。 上述品種可分為現(xiàn)貨和現(xiàn)貨延期交收（T+D）兩大類�，F(xiàn)貨交易是指買賣雙方報(bào)價(jià)時(shí)必須有全額資金或相應(yīng)實(shí)物，成交后，實(shí)時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割，以錢(qián)貨兩訖的方式進(jìn)行清算。個(gè)人投資者可以利用金價(jià)浮動(dòng)獲取盈利，也可以以成本價(jià)提取交易所高品質(zhì)金錠或金條。 現(xiàn)貨延期交收（T+D）是指以保證金形式進(jìn)行交易、每日無(wú)負(fù)債方式進(jìn)行清算，客戶可以選擇合約成交當(dāng)日交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來(lái)調(diào)節(jié)實(shí)物供求矛盾。現(xiàn)貨延期交收（T+D）引入了做空機(jī)制，可雙向交易。個(gè)人投資者只需支付15%左右的保證金即可參與交易，可以在價(jià)格上漲時(shí)采取先買入后賣出的方式獲利；也可在價(jià)格下跌時(shí)采取先賣出后買入的方式獲利；如果想提取實(shí)物，可以在成交后當(dāng)日或延期交割提取實(shí)物。 投資門(mén)檻：為了讓更多投資者能夠參與，上海黃金交易所將Au99.99和“迷你黃金延期”mAu（T+D）的交易門(mén)檻分別降為10克和100克。以近日金價(jià)250元/克計(jì)算，個(gè)人客戶只需2500元（250*10=2500），即可參與Au99.99的交易。對(duì)于“迷你黃金延期”mAu（T+D）而言，以銀行保證金比例15%計(jì)算，客戶最低只需3750元（250*100*15%=3750）即可參與交易。 資金清算：上海黃金交易所實(shí)行集中、凈額、二級(jí)的資金清算原則。清算速度為T(mén)+0，即客戶買入黃金可當(dāng)天賣出或提貨；資金集中托管在交易所指定的清算銀行，實(shí)行專戶管理。 交割儲(chǔ)運(yùn)：交易所在全國(guó)36個(gè)城市設(shè)立55家指定倉(cāng)庫(kù)，構(gòu)建了遍布全國(guó)、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和物流配送體系。金錠和金條由交易所統(tǒng)一調(diào)運(yùn)配送，方便投資者就近交貨、就近提貨；交易所對(duì)于可提供標(biāo)準(zhǔn)金錠、金條企業(yè)的資格進(jìn)行認(rèn)定；并指定四個(gè)國(guó)家級(jí)質(zhì)檢中心對(duì)交易產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)質(zhì)量糾紛進(jìn)行檢測(cè)和仲裁；目前可提供標(biāo)準(zhǔn)金錠、金條、銀錠企業(yè)為30家。 交易時(shí)間：除上午、下午兩個(gè)交易時(shí)段外，交易所率先推出了夜市交易，每天可交易至凌晨2：30，覆蓋了全球主要黃金市場(chǎng)交易時(shí)間。具體交易時(shí)間為：周一—周五：21：00—2：30，9：00—11：30，13：30—15：30。 參與方式：個(gè)人投資者可在各主要商業(yè)銀行的柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行申請(qǐng)開(kāi)通上海黃金交易所黃金交易賬戶，便可通過(guò)銀行柜臺(tái)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、客戶端等多種形式進(jìn)行交易，像證券交易一樣方便快捷。 （三）上海黃金交易所黃金品種與其他黃金投資品種的比較 1、現(xiàn)貨品種與商業(yè)銀行“紙黃金”的比較 （1）成交機(jī)制不同：上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨交易是投資者自由報(bào)價(jià)，以競(jìng)價(jià)撮合方式形成價(jià)格；紙黃金業(yè)務(wù)則是商業(yè)銀行報(bào)出雙邊價(jià)格，投資者按照銀行的報(bào)價(jià)，點(diǎn)價(jià)成交。 （2）交易費(fèi)用不同：上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨交易，投資者負(fù)擔(dān)的主要是交易手續(xù)費(fèi)，目前個(gè)人手續(xù)費(fèi)率水平普遍為萬(wàn)分之八，按照金價(jià)250元/克計(jì)算，個(gè)人負(fù)擔(dān)的手續(xù)費(fèi)約為0.20元/克；紙黃金不收取手續(xù)費(fèi)，其交易費(fèi)用主要體現(xiàn)在銀行的買賣價(jià)差中。目前，銀行紙黃金的買賣價(jià)差多在0.50元/克至1元/克。 2、上海黃金交易所延期業(yè)務(wù)與黃金期貨的比較 上海黃金交易所的黃金延期業(yè)務(wù)與黃金期貨有很多共同之處，這兩個(gè)產(chǎn)品均采用保證金交易，具有賣空機(jī)制，可以雙向交易，而且實(shí)行每日無(wú)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，都具有套期保值功能。二者的區(qū)別主要在于： （1） 價(jià)格不同：黃金延期品種的價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格基本一致，而黃金期貨的價(jià)格則與現(xiàn)貨價(jià)格存在一定差價(jià)。一般情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，且期貨的交割日越遠(yuǎn)，其高于現(xiàn)貨價(jià)格的幅度越大。 （2）交割方式不同：黃金延期每日均可交割，通過(guò)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制和中立倉(cāng)平抑供求矛盾。黃金期貨則有固定交割日期，在交割日之前，黃金期貨不能交割。只有在交割日，投資者才可以交割。 （3）市場(chǎng)參與者不同：國(guó)內(nèi)的產(chǎn)金、用金企業(yè)是黃金延期的重要參與者，因此黃金延期與黃金現(xiàn)貨之間的聯(lián)系非常緊密，黃金延期的交割率非常高，約為30%。黃金期貨的參與者主要是投資機(jī)構(gòu)，價(jià)格波動(dòng)大，實(shí)物交割率較低，不到萬(wàn)分之一。 （四）代理上海黃金交易所個(gè)人黃金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu) 截至目前，代理上海黃金交易所個(gè)人黃金業(yè)務(wù)的金融類會(huì)員共22家。 表2：上海黃金交易所已開(kāi)展個(gè)人代理業(yè)務(wù)的中資金融類會(huì)員名單
三、商業(yè)銀行柜臺(tái)黃金市場(chǎng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)述 商業(yè)銀行除代理上海黃金交易所交易產(chǎn)品外，還在柜臺(tái)提供了多種黃金產(chǎn)品供個(gè)人投資者選擇。 一是賬戶金產(chǎn)品，又稱紙黃金。由商業(yè)銀行作為做市商，參考國(guó)際黃金市場(chǎng)價(jià)格加減一定點(diǎn)差后向個(gè)人投資者報(bào)價(jià)，只在客戶的賬戶內(nèi)作收付記錄，部分銀行賬戶金業(yè)務(wù)還提供做空機(jī)制，客戶可根據(jù)自身需求選擇是否提取黃金實(shí)物。 二是黃金積存、黃金定投業(yè)務(wù)。投資者通過(guò)在商業(yè)銀行開(kāi)立賬戶，定期按照約定克數(shù)或約定金額購(gòu)入黃金實(shí)物，達(dá)到一定數(shù)量后，客戶可可以選擇提取實(shí)物或向銀行申請(qǐng)贖回獲得現(xiàn)金。 三是黃金理財(cái)產(chǎn)品，一些商業(yè)銀行或基金公司向投資者發(fā)行的與黃金產(chǎn)品掛鉤的理財(cái)類產(chǎn)品。 四是實(shí)物黃金產(chǎn)品，包括金條、金幣、金章和金飾等。金條及金幣按照功能和用途不同又分為投資型和紀(jì)念型兩種。投資型金條的價(jià)格主要圍繞國(guó)際金價(jià)波動(dòng)，交易成本較低，回購(gòu)便利。紀(jì)念型金條、金幣、金章和金飾因加工成本高，適合以收藏或消費(fèi)為目的的投資者。通常銷售實(shí)物黃金產(chǎn)品的黃金企業(yè)和銀行也開(kāi)展黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)。 同時(shí)，商業(yè)銀行還面向黃金企業(yè)等機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展黃金租借和黃金衍生品業(yè)務(wù)。黃金租借是指商業(yè)銀行將持有的庫(kù)存黃金借貸給其他商業(yè)銀行或者產(chǎn)金用金企業(yè)并按合同約定數(shù)額收取租金利息，待合同到期時(shí)借入方以黃金實(shí)物方式歸還債務(wù)的一種業(yè)務(wù)，一般被用來(lái)融資或避險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行與企業(yè)開(kāi)展的場(chǎng)外黃金衍生品業(yè)務(wù)包括黃金遠(yuǎn)期、黃金期權(quán)、黃金掉期等，主要幫助企業(yè)套期保值，防范黃金價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 四、非法黃金交易活動(dòng)主要形式及陷阱 （一）境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)的代理公司形式。這類公司通常以香港或倫敦現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng)會(huì)員單位在境內(nèi)的代理公司身份，如“某國(guó)（香港）**代表處”或“**投資咨詢公司”等，要求投資者將交易保證金換成美元,匯至其指定境外銀行賬戶從事黃金交易,交易杠桿通常為100倍。這類代理公司不經(jīng)手客戶的資金,只通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)來(lái)盈利。 （二）在境內(nèi)注冊(cè)的公司打著香港、倫敦等黃金交易市場(chǎng)會(huì)員駐內(nèi)地的分公司或辦事處的旗號(hào),招徠客戶。這類公司要求投資者將資金以美元或人民幣形式匯入境內(nèi)指定的賬戶(有的甚至是私人賬戶)。此類公司向客戶提供的交易軟件系統(tǒng)實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有和正規(guī)國(guó)際黃金市場(chǎng)交易系統(tǒng)對(duì)接，只是虛擬行情系統(tǒng)，其交易實(shí)際上就是公司與客戶之間的對(duì)賭。交易過(guò)程中往往對(duì)客戶提出代理操盤(pán)的要求,或者指導(dǎo)客戶頻繁操作,或者通過(guò)中斷網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器或者延時(shí)報(bào)盤(pán)導(dǎo)致投資者無(wú)法及時(shí)下單成交等手段使客戶蒙受虧損。 （三）境內(nèi)公司自設(shè)交易平臺(tái)開(kāi)展非法黃金網(wǎng)上交易。此類公司多以實(shí)物黃金銷售為名，自己開(kāi)發(fā)交易軟件、自己制作一套交易規(guī)則,以做市商的方式為投資者提供黃金交易。一是通過(guò)收取點(diǎn)差來(lái)獲利；二是坐莊與客戶對(duì)賭；三是操控黃金交割；四是騙取客戶賬戶名和密碼代為操作，并承諾盈利。一旦出現(xiàn)問(wèn)題，公司就把責(zé)任和經(jīng)濟(jì)損失推給投資者，自己卷錢(qián)潛逃。 （四）以境內(nèi)貴金屬交易所會(huì)員或會(huì)員代理商身份，借代理白銀、鈀金等貴金屬業(yè)務(wù)為名，從事非法黃金交易。一是向客戶推薦以倫敦金為標(biāo)的的外盤(pán)電子交易；二是代理客戶從事黃金理財(cái)業(yè)務(wù)，要求客戶將資金全權(quán)委托公司進(jìn)行黃金投資，并向客戶承諾遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率的固定收益，或者與客戶按照一定比例分享投資理財(cái)收益。 非法黃金交易公司招攬客源的主要手段包括： （一）發(fā)展代理商。目前各類非法黃金交易公司攬客的重要手段之一就是通過(guò)發(fā)展分公司或代理商，由分公司或代理商幫其尋找客源。 （二）電話營(yíng)銷。獲取客戶電話號(hào)碼后，雇用專人進(jìn)行撒網(wǎng)式的電話營(yíng)銷，以提供專業(yè)老師指導(dǎo)或承諾高收益為誘餌，引誘投資者上當(dāng)受騙。 （三）招聘操盤(pán)手。對(duì)應(yīng)聘者進(jìn)行短暫炒金培訓(xùn)后，提出如果應(yīng)聘者連續(xù)幾個(gè)月內(nèi)每月盈利5%，就可以成為正式員工。為了得到工作，應(yīng)聘者會(huì)自己出錢(qián)進(jìn)行投資，但通常情況下應(yīng)聘者不可能連續(xù)數(shù)月盈利，以致上當(dāng)受騙。 （四）網(wǎng)絡(luò)廣告、聊天。在知名網(wǎng)站插播廣告、論壇發(fā)帖、QQ群聊天等形式，吸引投資者注意力，引誘客戶上當(dāng)受騙。
五、投資黃金應(yīng)具備的常識(shí) 一要學(xué)習(xí)黃金基本知識(shí)，不要盲目沖動(dòng)進(jìn)行投資。 二要選擇正規(guī)投資渠道，不要輕信電話網(wǎng)絡(luò)等釣魚(yú)式營(yíng)銷。 三要選擇合適的投資產(chǎn)品，不要忽視自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 四要保持理性的投資心態(tài)，不要抱有一夜暴富幻想。 五要樹(shù)立資金安全意識(shí)，不要輕易匯款或泄露交易密碼。
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2014-8-25 16:43 上傳
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